今年开始，人民币相对于美元的汇率一路下跌，甚至到达过7.28的最低点。
7月14日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国人民银行副行长刘国强表示，“长短期综合来看，人民币汇率往上、往下，都偏不到哪里去，目前外汇市场预期稳定，既没有‘大妈’也没有‘大鳄’”；人民币的贬值“没有偏离基本面”。
刘国强表示，人民银行具有充足的政策工具储备，会根据情况的需要合理使用，“有信心、有条件、有能力应对各种冲击，维护外汇市场平稳运行”。
可以看得出，央妈并不在乎人民币汇率的短期涨跌——趁着现在外部干扰人民币汇率的因素空前高涨，以及430会议后明确无外部风险，索性放心大胆让孩子（汇率）趁机会去磨砺磨砺。汇率贬一些还能促进出口，增加中国制造的国际竞争力，助力国内民营经济复苏。
汇率真要跌破心理防线，自信的央妈到时候必定会力挽狂澜出手兜底。
我们都知道，一个商品在市场上供大于求，则价值下跌；如果供小于求，则价值上涨。
人民币贬值最直接的原因就是，国际市场用人民币兑美元的人多了，用美元兑人民币的人少了。
经济学原理告诉我们，资本总是会向利率高的国家聚集。由于美联储近一年来不断加息，中国LPR保持不动甚至还有下降的趋势，因此资本向美国回流也是符合基本原理的。
（蓝线是中国LPR，灰线是美联储利率）
不过事情没有这么简单，仅仅停留在书本上的原理是不够的。
正如政事堂指出的，这一轮汇率下跌主要是因为人民币被海外各新兴市场国家抛售救急。
（引自20230705《汇率何时反弹？》）
作为美元外汇储备捉襟见肘的发展中国家，美元加息对它们的抽水效应比对中国还要强。贷不到美元的各国只能在中国大哥的帮助下暂渡难关。这些频临破产的新兴国家，也就成为了人民币的“大空头”。
另一方面，对于中国来说，随着来访借钱的国家越来越多，借出去的人民币越来越多，不良率也在不断提升，提高武力催收能力也是迫在眉睫。
不过这些国家的人民币我们也不是白给的，毕竟它们要么是资源国，要么是地缘战略国；没点煤铁铜铝、锂镍锰钴或者战略要地，我们也不会向他们借钱。
就像七八年前横行的“校园贷”、“L贷”一样，对这些“未经世事”的经济体放贷，我们可以先赚一笔卖货钱，到时候它们还不起钱，又可以再赚一波非卖品。这些借出去的钱，最终都是需要新兴国家广大人民勒紧腰带，通过源源不断的矿产去还回来。
政事堂认为，现在人民币贬值是不可持续的。
根本原因还是在“政事”上：新一任央行书记潘功胜履新、美国财政部长耶伦访华。
（美国财政部长耶伦8日会晤中国国务院副总理何立峰时，多次向何立峰“鞠躬”）
耶伦来干嘛？显然是为接下来的中美合作做准备。
这次，耶伦不仅是“亲切友好”，鞠躬都做了，代表着她一定是拿到了自己想要的东西，中国的宏观经济政策基本也就有了大概的轮廓。
接下来，两件大事左右未来的国际局势：俄乌停战后的重建，美元加息到顶点可能引爆的全球经济危机。
在这两件事上，中美将是餐桌旁的食客。中美的态度左右着全球利益的瓜分。
作为相互妥协的条件之一，人民币国际化也可以暂时告一段落。人民币将从流向新兴国家，逐步转向回流美国，以换取巨额的美国投资与对西方出口——新兴国家能够再借到的人民币份额必然下滑，也就很难再在国际市场上抛售。
这就意味着那些向人民币信用卡借债的新兴国家，到时候可要想着还钱了——供求关系的改变，将让人民币汇率迎来企稳。
（引自20230705《汇率何时反弹？》）
不过，政事堂认为，改变不会立刻发生：央行对汇率的“放纵”与阶段性“保护”会持续到年底；即将召开的7月政治局会议，不会提任何有力度的经济刺激政策；所有正在制定的大型政策，出台都要推到12月为明年制定方向的政治局会议和中央经济工作会议上公布。
此时，也正是谈判结束、俄乌停战之时，美元加息也差不多可以停止了。中美两国就可以携起手同步降息放水，重新开始大规模的投资和建设；中国将接过美国放水的接力棒成为救世主，各类资产的纸面价值也会迎来上涨。
与前几次危机一样，新一轮放水，又会造就新一轮富豪。
机不可失，时不我与。
